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发达经济复苏接近周期高点，新兴市场自低点爬升年初以来发达国家内需略有放缓，但整体扩张动能仍维持高位。我们维持去年底的观点：发达国家经济周期进入成熟阶段（接近增长高点、后周期）；新兴市场经济增速缓慢自低点爬升。美国经济本轮周期的高点很可能在2014-2015年已经出现，当前处于经济扩张中后期。美国房地产市场库存销量比依然处于较低水平，支持房地产投资继续扩张；学生贷和汽车贷虽有违约出现，但在整体信贷中占比不大，整体信贷增长依然良性；受益于税改、基建等财政刺激政策推动，预计美国经济2018年增速高于2017年（但幅度可能仍低于2014-2015年）。欧日经济增长高点很可能在2017-2018年实现，本轮经济向上不单因出口带动，内生性增长使得经济扩张韧性增强，也带来了货币政策转向的必然。尽管贸易摩擦对出口的影响存在不确定性，但我们依然认为发达经济体未来两年经济基本面将维持扩张态势（只是增速可能略有放缓），新兴市场国家受益于工业品价格回暖、私人投资增长的支撑经济将自底部缓慢爬升。

最近44个非洲国家签署了一个自由贸易协定，来建立一个非洲大陆的自贸协定，包括要建立一个单一的大陆市场，包括货物和服务的市场，要实现企业和投资的自由流动，能够为大陆的关税同盟建立基础，显然现在各行各业和建筑行业应该要做好准备，充分的利用这些有利的条件。

其中，第二大客户正瑞诚的应收款已经出现了逾期的问题。截至2018年末，正瑞诚已累计欠下獐子岛虾夷扇贝采购货款2079万元。如果其他大客户的应收账款回款也出现问题，獐子岛负债端将进一步面临压力。值得注意的是，在债务隐忧挥之不去的背景下，獐子岛管理层却要终止自愿降薪。在2014年獐子岛扇贝第一次受灾的时候，该公司管理层12名成员自愿承担部分灾害损失，董事长吴厚刚薪酬降为1元，其余高管降薪幅度有的为26%，有的为50%。这一降薪方案将一直持续，直到獐子岛净利润恢复至扇贝受灾前五年的平均水平，即不低于2.66亿元为止。

相比定向增发、股权转让、融资融券等方式，股权质押最大的优势在于，不会稀释或者降低控股股东的持股比例，不会影响企业的股权架构，所有权仍属股东，所以对企业稳定发展较为有利。而且相比银行的间接融资来说，质押的资金成本也比较低。但是，企业还需要思考的是，股权质押所获资金是否能够带来超额收益；在做股权质押时，资本市场的行情如何等等情况。因此，在进行股权质押时，企业自身要设置比金融机构更加保守的“止损线”或“平仓线”，避免陷入恶性循环。

据央视财经，为了支持民航业早日走出困境，中国民航局也在近日推出了一系列政策，包括自1月23日起在一二类机场免收停场费、起降费收费标准基准价降低10%等。业内人士表示，政策利好叠加油价下行、国内市场缓慢恢复等因素，航空公司的盈利能力有望逐步反弹。

获悉上述情况后，中国驻法国使馆第一时间向当地警方表达关切，敦促其尽快破案，并采取切实措施保障来法中国游客安全。近期，中国游客在法国遭盗抢案件频发。中国驻法国使馆提醒中国游客来法旅游时注意以下事项：一、行前务必仔细阅读中国驻法国使馆网站、中国领事服务网等发布的安全提醒，了解法国机场入出境须知及海关申报物品相关规定。尽量选择有资质、信誉好的旅行社，提前了解入住酒店所在区域环境条件等信息，谨慎选择廉价酒店。