黑料涩

在金融市场前景不明的大背景下，稳定投资者预期的行动在今年6月已然启动，进入7月份，政策宽松预期愈来愈强，迹象越来越明显。7月5日左右，央行实施7000亿元定向降准。7月13日，央行徐忠发檄文批判近年来财政政策之得失，声言积极的财政政策并不积极。7月17–20日，一行三会、发改委等部委出台多项新规，密集发出宽松信号。7月23日，央行开展5020亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，操作利率维持3.3%不变，当日未开展逆回购操作，公开市场净投放3320亿元，规模和举动均出乎市场意料。

分析人士认为，11月份财政支出力度显然超出历史季节性规律，也在很大程度上超出了市场预期。当月大额的财政库款投放，形成了货币政策操作之外的另一条流动性供给渠道。这就解释了为何央行没有在11月份投放流动性，但资金面仍旧保持宽松的现象。进入12月中旬，企业缴税、金融机构备付及应对年底考核带来的流动性需求上升。12日，银行间市场上同业存单计划发行规模超过了2000亿元，创出本月以来新高，也表明金融机构应对年末流动性大考已经进入关键时期。近几日，市场上21天至3个月等跨月的资金价格也出现连续上涨迹象。不过，从往年来看，12月份才是财政投放高峰期，年底前财政大额支出依然可期，年底流动性总量有保障，对央行实施大规模流动性投放的需求并不强烈。在面对企业缴税、监管考核等因素可能造成的流动性短时波动时，央行可能主要以逆回购或MLF操作来开展调控，年底资金面或难免波动，但总体无忧。

而成立于2016年的华菁证券，是华兴重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司，亦是根据CEPA批准设立的首批合资证券公司之一。华菁证券成立两年多来最新估值约70亿元。截至2018年3月31日，华菁已完成11个证券化项目，另有两个债券承销项目正在进行，融资总额约人民币176亿元，并有多个进行中的A股IPO项目。

在该领域的众多研究中，美国斯坦福大学心理学家推孟博士的研究以时间跨度长、资料详实、设计严谨而著称，是该领域最令人信服的研究之一。推孟博士于1921年开始主持了一项“高智商儿童未来成就影响因素”的研究，研究对象为1500多名10岁左右且被班主任认为最聪明的学生。这些学生的家庭、学校生活、日常活动及人格特质等大量信息被记录或测量，此后每隔5-10年即对这些受试者进行回访并记录他们一生的职业选择、家庭情况、人际关系、健康状况及寿命。最终该研究持续了80年，直到2000年初研究对象大部分已经去世后才终止。期间推孟博士于1956年去世，但其接任者将其未完成的研究不断推进，同时研究重心逐步变为寿命的影响因素，研究成果被整理后出版，即《The Longevity Project》。下面重点介绍推孟博士研究的主要逻辑和结论。

What’s next？ We believe Beijing will focus on keeping total credit growth stable， while shifting away from off-balance sheet to on-balance sheet lending． In fact， a breakdown of TSF suggests this is already happening． But so far， the slowdown in off-balance lending is not being compensated by a corresponding increase in onbalance sheet lending． As a result， overall borrowing conditions have been

正在中国参加第二届“一带一路”国际合作高峰论坛的马来西亚总理马哈蒂尔·穆罕默德及代表团多位政要访问商汤科技SenseTime，这是继2017年9月新加坡总理李显龙之后，第二位东南亚国家领导人到访商汤科技北京办公室。商汤科技创始人、香港中文大学教授汤晓鸥，商汤科技亚太业务事业群总裁史军等接待了马哈蒂尔一行。期间，商汤科技、马来西亚科技公司G3 Global有限公司（以下简称“G3 Global”）及中国港湾工程有限责任公司（以下简称“中国港湾”）签订战略合作协议，共同建设马来西亚首个人工智能产业园。