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04为了回归A股，覃辉一直在多手准备。2017年，实控人为覃辉的成都润运引入25亿元战略投资，“中植系”旗下的中泰创展增资15亿元。2018年1月，“中植系”旗下的宇顺电子（002289.SZ）发布公告称，拟收购成都润运100%股权，双方初步协商标的资产作价200亿元。

通过对比其他药企的年报数据，《投资者网》注意到，太极集团不是唯一一个砸重金加大营销力度的医药公司。2016-2018年，东北制药（000597）的销售费用率不断攀升（从15.31%上升至25.69%），主要是由于销售推广费用的投入大幅增加所致。同仁堂（600085）2018年的销售费用为29.53亿元，同比增长11.04%，主要由本期职工薪酬增长及市场投入增长所致。华北制药（600812）2018年的销售费用为26.39亿元，同比增长92.56%，变动原因是公司积极适应行业政策变化，加强精细化招商与终端销售，加大学术宣传及推广。

以市场换技术，或者以技术换市场，本来是西方国家发明的，基于公平原则的交易是市场认可的。欧美国家一直标榜自由贸易，声称向发展中国家转移技术，现在看来美国根本没有兑现自己承诺的意愿。发达国家一直通过技术转移获得巨大收益，通过专利特许经营等方式，发达国家的许多科学技术在发展中国家的应用获取了高额利润，其中一部分利润又成为了新的研究开发资本，使发达国家的技术进步形成了良性循环。除此之外，很多技术在发展中国家的应用得到了检验，这些国家的技术人员对改进和完善技术作出了巨大贡献，推动了发达国家技术水平的进一步提升。

●外部“黑天鹅”开始褪色，影响弱于2019年除贸易摩擦、社会事件等，美股走势、美国大选可能是市场高度关注的外部因素。2020年，“黑天鹅”开始逐渐褪色，外部风险事件对港股的影响边际下降，极高的“离岸”风险溢价有望下行，打开估值向上回归的空间。

02星美影院的困境，就是因为“步子迈得太大，扯着蛋了”。2013年的时候，星美只有83家影城，到2017年年底，星美在全国一度拥有约365家影城、2290块屏幕。他们的方式就是拼命扩张，用新建或者并购的方式跑马圈地，在一二线城市基本饱和的情况下，迅速向三四线城市挺进。2017年，他们就计划新增200家影院，虽然影视文化消费潜力看好，但这个计划仍旧让业内感觉“胆子太大”。

深港通方面，上周深股通合计净买入18.29亿元，深市港股通合计净买入1.94亿元。一周债市银行间资金相对宽松，现券收益率整体上行上周央行进行7天及14天逆回购3300亿，上周五有1000亿国库现金定存到期，因此央行净投放2300亿。央行上周三重启逆回购操作，结束连续15日暂停操作。银行间资金面相对宽松，现券收益率整体上行。