
1.以史为鉴,政策底市场底业绩底依次出现历史大底都很复杂,政策底领先市场底领先业绩底。1990年A股经历五轮牛熊周期,回顾前几次市场大底,除了2008年略偏V型,其他几次都是反复震荡筑底。早在前期报告《借鉴历史:政策底》市场底》业绩底-20181028》中我们曾分析过,市场真正的大底比较复杂,回顾05年以来,从时间上看政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。05年1月财政部决定将证券交易印花税税率由2‰调整为1‰,05年2月1日上证综指1187点即为政策底,市场由此小幅反弹后回落,05年4月29日证监会启动股权分置改革,上市企业非流通股东支付一定对价给流通股东,以取得股票的流通权,这一举措消除流通与非流通股的长期制度差异,强化对上市公司约束机制。随后市场底出现,05年6月6日上证综指触底998点,A股开启了05/6-07/10新一轮牛市。这次业绩底则在06Q1出现,全部A股归母净利润累计同比从06Q1低点-14.0%升至07Q1高点80.7%。08年雷曼兄弟倒闭,次贷危机升级为全球金融危机,为对冲经济下行风险,08年9月15日央行宣布降息降准,存款准备金率下调1个百分点,1年期贷款基准利率下调0.27个百分点,08年9月18日上证综指1802点即为政策底。随着政策加码市场底开始出现,11月5日国务院常委会议宣布推出刺激经济的四万亿投资计划,10月28日上证综指触底1664点,结束了自07年10月以来熊市下跌,开启了08/10-09/08新一轮牛市。这次业绩底则在09Q1出现,全部A股归母净利润累计同比从09Q1低点-26.0%升至10Q1的61.4%。14年11月22日央行启动降息,政策底与市场底几乎重合,宽松流动性驱动水牛行情,上证综指最高涨至15年6月12日的5178点。15年6月-16年1月A股三轮大跌后,上证综指在16年1月27日、2月29日两次跌至2638点后开启了两年的大反弹,当时政策底与市场底基本重合,16年1月2.5万亿天量新增信贷投放,16年2月2日央行出台政策降低买房首付比例,16年2月19日财政部发文降低个人购买家庭住房契税。这次业绩底则在16Q2出现,全部A股归母净利润累计同比从16Q2低点-4.7%升至17Q4的18.1%。
借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险。网络借贷平台承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任,不承担借贷违约风险。在依法形成的借贷关系中不承担对出借人资金损失的赔付责任。三、出借人应高度关注投资风险参与网络借贷的出借人应当具备投资风险意识、风险识别能力、拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网。出借人出借资金为来源合法的自有资金,应对自身的出借行为负责,自行判断投资风险,自行承担借贷产生的本息损失。
潘功胜认为,债市打破刚兑后要强化市场纪律约束,才能规范债市发展。下一步要重点围绕建立以信息披露为核心的债券发行管理体系,以及规范发展信用评级,提高信用评级行业的整体公信力等两方面重点展开。其中,在规范信用评级行业发展方面,潘功胜强调,将加强对评级机构的监管,建立评级机构优胜劣汰的准入退出机制,发展投资人付费模式的评级机构,鼓励投资者内部评级,逐步减弱监管部门对外部信用评级的依赖。
由于俄罗斯的造船业一团糟,尽管在15年来俄罗斯已经依靠一己之力建造了包括潜艇部队、中小型水面舰艇这样的军舰,但俄罗斯至今没有能力建造两栖舰这种规模的战舰,因此此前购买的法国西北风级攻击舰本来希望重启俄罗斯的造船业,但由于交易失败,尽管俄罗斯希望自己建造,但目前还没有替代计划。
第343无人机中队的苍鹭根据印度媒体的报道,两次苍鹭的坠毁都是因为在飞行中无人机突然中断了联系,但是按道理突然断链并不会导致无人机坠毁,比如我国出口的彩虹4和翼龙无人机都有防断链设计,一旦无人机因某种原因与地面站失去联系,它会按程序自动转入回航飞行,在GPS或北斗导航系统的辅助下飞回出发的机场,或者在断链前的任务区转入盘旋,等待与地面站重新建链。以色列的无人机应该也有类似的设计,所以印军的这两次坠机很诡异,难道都是机械故障?从另一方面也可以看出,印军在事故处理方面很有问题,这么短的事故间隔,说明是在上一次事故没有查出具体原因的情况下就复飞了。
新浪军事:最多军迷首选的军事门户!新京报快讯 (记者王俊)日前,教育部印发《关于狠抓新时代全国高等学校本科教育工作会议精神落实的通知》,对加强本科教育再次“加码”。《通知》要求严格本科教育教学过程管理,淘汰“水课”,加大过程考核成绩在课程总成绩中的比重,严把毕业出口关,坚决取消“清考”制度。